【導(dǎo)語(yǔ)】螺旋管廠家指出，鋼材價(jià)格波動(dòng)受到的影響因素較多，如外盤(pán)市場(chǎng)的變化和反映，如短期庫(kù)存變化帶個(gè)市場(chǎng)主體的預(yù)期等，春節(jié)后鋼材價(jià)格或迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，這可能主要受到資本市場(chǎng)整體氛圍的影響;開(kāi)門(mén)紅之后，價(jià)格是否能夠持續(xù)上漲，還要看節(jié)后累庫(kù)是否對(duì)市場(chǎng)參與者的心態(tài)造成顯著影響;而更長(zhǎng) 周期的價(jià)格則與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)，需求的現(xiàn)實(shí)與預(yù)期會(huì)左右價(jià)格變動(dòng)的節(jié)奏，上半年不宜過(guò)分看空，但仍需要注意可能的風(fēng)險(xiǎn)帶給價(jià)格的沖擊。

　　國(guó)際市場(chǎng)上漲助推情緒變化，鋼材或迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅。春節(jié)期間歐美股市及商品市場(chǎng)表現(xiàn)較好，其中歐美股市出現(xiàn)較為明顯的普漲行情，商品方面，能源商品價(jià)格整體回落，但有色金屬表現(xiàn)較好，價(jià)格漲勢(shì)明顯，農(nóng)產(chǎn)品及工業(yè)品亦有所上漲，其中SGX鐵礦石價(jià)格累計(jì)上漲0.24%。

　　由于春節(jié)期間，國(guó)內(nèi)無(wú)交易，春節(jié)歸來(lái)后市場(chǎng)多需要參考國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)進(jìn)行定價(jià)。鑒于春節(jié)期間歐美市場(chǎng)表現(xiàn)，預(yù)計(jì)春節(jié)后市場(chǎng)或迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，價(jià)格整體延續(xù)春節(jié)前上漲趨勢(shì)。

　　累庫(kù)或超預(yù)期，高庫(kù)存或?qū)r(jià)格形成抑制。春 節(jié)期間國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的庫(kù)存變化情況整體呈現(xiàn)壘庫(kù)狀態(tài)，由于需求基本停滯，在鋼廠發(fā)貨量增加的情況下，庫(kù)存增長(zhǎng)符合庫(kù)存波動(dòng)的季節(jié)性規(guī)律。節(jié)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)社會(huì) 庫(kù)存就已經(jīng)表現(xiàn)出“超預(yù)期”的跡象，根據(jù)中鋼協(xié)1月20日發(fā)布的數(shù)據(jù)，1月中旬21個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存929萬(wàn)噸，環(huán)比增加83萬(wàn)噸，上升 9.8%，庫(kù)存繼續(xù)上升;比2023年初增加177萬(wàn)噸，上升23.5%;比上年同期增加55萬(wàn)噸，上升6.3%;據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到節(jié)前最后一周，國(guó)內(nèi)五大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存1447.30萬(wàn)噸，連續(xù)七周上漲，較2022年同期增加19%，較2022年春節(jié)前最后一周增加8.2%。(www.5xjk.net)

　　節(jié)前廠商對(duì)于節(jié)后價(jià)格迎來(lái)反彈的預(yù)期較為一致，因此廠商有一定的囤貨意向。節(jié)前選擇囤貨的商戶目前已經(jīng)有10%左右的浮盈，若節(jié)后庫(kù)存持續(xù)攀升，商家或存在提前兌現(xiàn)利潤(rùn)的需求，或?qū)Χ唐趦r(jià)格波動(dòng)形成顯著影響。

　　庫(kù)存是反映市場(chǎng)供需的直接指標(biāo)，春節(jié)期間，鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏降至一年內(nèi)低點(diǎn)，節(jié)后鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏逐步恢復(fù)常態(tài)，這其中最主要的變量來(lái)自電弧爐生產(chǎn)企業(yè)，高爐維持常 態(tài)化生產(chǎn)節(jié)奏。鑒于節(jié)后需求恢復(fù)或滯后于生產(chǎn)恢復(fù)，庫(kù)存持續(xù)攀高或是大概率事件，需警惕高庫(kù)存背景下，利潤(rùn)兌現(xiàn)帶來(lái)的價(jià)格壓力。從時(shí)間節(jié)奏上看，節(jié)后 1-2周電弧爐開(kāi)工會(huì)快速攀升，此時(shí)工地施工仍未完全恢復(fù)，或?qū)?yīng)庫(kù)存快速攀升階段，價(jià)格易出現(xiàn)異常波動(dòng)。

　　需求仍形成約束，預(yù)期好轉(zhuǎn)下不宜過(guò)分看空。2023 年，特別時(shí)2023年上半年，總需求壓力依舊是鋼鐵市場(chǎng)最大的約束，一方面國(guó)內(nèi)地產(chǎn)市場(chǎng)難有顯著改觀，新開(kāi)工面積對(duì)消費(fèi)類(lèi)建材的制約性較強(qiáng)，水泥、鋼筋這 些地產(chǎn)前端商品需求在上半年難有顯著的好轉(zhuǎn);另一方面，由于出口已經(jīng)在2022年四季度轉(zhuǎn)為總需求的壓力，上半年出口壓力依舊存在，鋼材直接出口和間接出 口都將受到明顯影響。前者主要影響建筑用鋼材，而后者主要影響機(jī)械類(lèi)用鋼材產(chǎn)品。

　　一方面是深陷泥潭而無(wú)法自拔的現(xiàn)實(shí)，另一方面是國(guó)家堅(jiān)定不移在扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)預(yù)期，明確的告訴你和你身邊的人，雖處泥潭但不會(huì)再下陷了，并且已經(jīng)調(diào)來(lái)“大型機(jī)械”施加援手。國(guó)家高層領(lǐng)導(dǎo)再次強(qiáng)調(diào)“房地產(chǎn)業(yè)是中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)”。

　　按 照慣例，要想重新啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)，就需要讓錢(qián)流向指定的地方，比如股市或者房地產(chǎn)，并讓錢(qián)加速運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)，只有這樣才能夠讓經(jīng)濟(jì)重新活躍起來(lái)。大疫三年，也是消費(fèi) 需求壓抑的三年，報(bào)復(fù)性消費(fèi)或是支持經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇的重要方式，春節(jié)期間的鞭炮聲和旅游消費(fèi)已經(jīng)在一定程度上證明了這一點(diǎn)，2023年春節(jié)假期全國(guó)國(guó)內(nèi)旅游 出游3.08億人次，同比增長(zhǎng)23.1%，恢復(fù)至2019年同期的88.6%。

　　這種報(bào)復(fù)性消費(fèi)需求是否會(huì)延續(xù)至其他消費(fèi)場(chǎng)景，如汽車(chē)，地產(chǎn)行業(yè)?畢竟旅游，餐飲占收入的比例較小，而諸如汽車(chē)、地產(chǎn)等大宗消費(fèi)不僅需要大量消耗儲(chǔ)蓄還可能需要背上沉重債務(wù)，要想扭轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)還需要加新柴。

　　2023年上半年弱現(xiàn)實(shí)+弱預(yù)期的戴維斯雙殺格局或難以再現(xiàn)，鍍鋅螺旋鋼管價(jià)格不宜在過(guò)分看空，但仍需要警惕兩個(gè)不利因素：一是諸如2008年次貸危機(jī)式的危機(jī)，一旦爆發(fā)，需求市場(chǎng)會(huì)在弱需求基礎(chǔ)上再跌，就會(huì)打壓價(jià)格;第二是逆全球化背景下地緣事件的可能性，這會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈形成沉重打擊，進(jìn)而影響到大宗商品供需上，進(jìn)而引發(fā)價(jià)格短期的劇烈波動(dòng)。