鋼市“銀十”預(yù)期落空，11月卻走出了“淡季不淡”的價(jià)格行情。因11月價(jià)格大漲，鋼廠利潤(rùn)整體好轉(zhuǎn)，目前高爐螺紋利潤(rùn)大約在800-1000元/噸左右，在全年的絕對(duì)高位。這對(duì)于大多數(shù)等待冬季降價(jià)進(jìn)行冬儲(chǔ)的貿(mào)易商而言，造成了不小的價(jià)格困擾。

　　需求比旺季更旺

　　湖南螺旋鋼管廠家據(jù)悉，1月-10月份，全國(guó)房屋施工面積增速為9%，比前9個(gè)月增速有所回升，并且是2015年以來(lái)的最高值。此外，1月-10月份，房屋新開(kāi)工面積同比增長(zhǎng)10.0%，增速比1月-9月份提升1.4個(gè)百分點(diǎn)，增速明顯加快。從施工面積和房屋新開(kāi)工面積指標(biāo)來(lái)看，房地產(chǎn)對(duì)螺紋鋼的需求仍保持韌性。當(dāng)前，現(xiàn)貨市場(chǎng)需求保持旺盛。11月份以來(lái)，全國(guó)建筑鋼材單日成交量均值上升至22萬(wàn)噸以上，這一數(shù)值比傳統(tǒng)“金九”旺季的成交量還要高，更明顯高于歷史同期水平。鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)臨近消費(fèi)淡季，但需求呈現(xiàn)出比旺季更旺的特征，超出了市場(chǎng)主流預(yù)期，這也給價(jià)格上漲提供了充足動(dòng)力。這也是目前現(xiàn)貨市場(chǎng)能夠在11月份走出上漲行情的重要市場(chǎng)基礎(chǔ)。

　　不過(guò)，近期的情況顯示，鋼材價(jià)格進(jìn)入冬季之后又逐步走向下跌趨勢(shì)。從上海螺紋鋼11月底到12月初的價(jià)格變化情況看，螺紋鋼價(jià)格跌幅近200元/噸，現(xiàn)貨的走勢(shì)面臨著需求回落的壓力。

　　潛在供應(yīng)壓力較大

　　還有一個(gè)原因在于高利潤(rùn)水平下，鋼材的高開(kāi)工將繼續(xù)延續(xù)。當(dāng)前，螺紋鋼的供應(yīng)壓力比較明顯。從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)來(lái)看，1月~10月份，全國(guó)鋼筋產(chǎn)量為20695.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18.4%，這是相當(dāng)高的增長(zhǎng)速度，也預(yù)示著較大的潛在供應(yīng)壓力。10月初，我國(guó)鋼鐵主產(chǎn)區(qū)曾出現(xiàn)短時(shí)間的集中限產(chǎn)。之后，鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏很快，螺紋鋼周產(chǎn)量明顯回升，目前已經(jīng)重回350萬(wàn)噸以上區(qū)間，這也顯示出供應(yīng)壓力的上升。除了國(guó)內(nèi)資源供應(yīng)外，進(jìn)口資源和出口回流帶來(lái)的壓力也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

　　目前的鋼材價(jià)格可以保證長(zhǎng)流程高爐與短流程電弧爐均處于盈利狀態(tài)，鋼材生產(chǎn)積極性較高，后期盡管存在錯(cuò)峰生產(chǎn)等一系類停產(chǎn)限產(chǎn)政策，但是高利潤(rùn)引發(fā)的高供給將會(huì)對(duì)鋼材價(jià)格造成壓制。

　　短期內(nèi)鋼材庫(kù)存下降或近尾聲

　　據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至11月29日，螺紋鋼廠內(nèi)庫(kù)存為186.69萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.17%;社會(huì)庫(kù)存為283.24萬(wàn)噸，同比減少2.3%;庫(kù)存總量為472.93萬(wàn)噸，同比上升0.2%。

　　當(dāng)前，螺紋鋼庫(kù)存總量與2018年同期基本持平，處于近幾年同期低位，這意味著螺紋鋼市場(chǎng)已轉(zhuǎn)為低庫(kù)存狀態(tài)。11月份以來(lái)，螺紋鋼鋼廠庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存維持“雙降”態(tài)勢(shì)。11月29日當(dāng)周，庫(kù)存消耗速度明顯放緩。綜合來(lái)看，庫(kù)存下降或已進(jìn)入尾聲，預(yù)計(jì)12月份即將出現(xiàn)庫(kù)存增加的現(xiàn)象。

　　綜上所述，近期螺旋管價(jià)格可能會(huì)在累庫(kù)背景下出現(xiàn)下調(diào)，但是需求的韌性會(huì)支撐市場(chǎng)鋼價(jià)，貿(mào)易商如果進(jìn)行冬儲(chǔ)或?qū)⒚媾R價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)殇搹S的高利潤(rùn)會(huì)刺激鋼材的持續(xù)增長(zhǎng)，明年的供應(yīng)將成為鋼材價(jià)格的重要壓力。